Financat dhe Investimet: Arritja për të ardhurat
Përmbajtje
- Sjellja dhe krizat e kredisë
- Arritja për rendimentin dhe mashtrimin financiar
- Investitorët institucionalë
- Ndikimet në çmimin e bonove
- Sjellja e papritur
Arritja për rendiment është një frazë e përdorur zakonisht në financa dhe investime. Në mënyrë të rreptë, dhe në kuptimin e saj më të ngushtë, fraza karakterizon një situatë në të cilën një investitor po kërkon rendimente më të larta në investimet e tij ose të saj.
Më konkretisht dhe më shpesh, fraza zbatohet në situata në të cilat investitori ndjek rendimente më të larta pa marrë parasysh rrezikun e shtuar që ai ose ajo zakonisht është duke u bërë si rezultat. Në të vërtetë, investitorët që arrijnë në mënyrë agresive për të dhënë rendimentin shpesh kanë tendencë të tregojnë të kundërtën e anversionit të rrezikut normal, në vend që të bëhen dashuri të rrezikut në zgjedhjet e tyre, qoftë me vetëdije apo jo.
Sjellja dhe krizat e kredisë
Kriza financiare e 2007-2008 është shembulli më i fundit i një kolapsi të tregut, i shkaktuar, pjesërisht, nga arritja e përhapur e rendimentit. Investitorët dëshpërohen për rendimente më të larta ofrojnë vlerën e letrave me vlerë të mbështetur hipotekave në nivele të papajtueshme me rrezikun e tyre të ripagimit. Kur hipotekat prapa këtyre instrumenteve shkuan në prapambetje ose vonesa, vlerat e tyre u rrëzuan.
Pasoi një krizë e përgjithshme e besimit të investitorëve, duke shkaktuar rënie të mprehtë të vlerave të letrave me vlerë të tjera dhe dështim ose dështim të shumë firmave kryesore bankare dhe letrave me vlerë.
Arritja për rendimentin dhe mashtrimin financiar
Investitorët të cilët arrijnë në mënyrë agresive të japin janë ndër ata më të prirurit për t'u bërë viktima të mashtrimeve financiare dhe skemave. Në të vërtetë, shumë nga çështjet e shkëlqyera në historinë financiare të mashtrimeve dhe mashtrimeve përfshijnë autorët, më të njohurit Charles Ponzi dhe Bernard Madoff, të cilët në mënyrë specifike shënjestruan njerëzit që arrinin dëshpërimisht për rendimentin e shtuar të parave të tyre, të pakënaqur me mundësitë e investimeve konvencionale.
Investitorët institucionalë
Në një mjedis me interes të ulët, siç është ai që ka ekzistuar në vijim të krizave financiare dhe të kredisë nga 2007 deri në 2008, shumë investitorë institucionalë, siç janë shoqëritë e sigurimeve dhe fondet e pensionit me përfitime të përcaktuara, kanë qenë nën presion për të arritur rezultatin. . Këto rendimente të ulëta i detyrohen, në një pjesë të madhe, veprimeve të Rezervës Federale dhe bankave të tjera qendrore në të gjithë botën për të stimuluar ekonomitë e tyre pas krizës financiare 2007-2008.
Kompanitë e sigurimeve dhe fondet e pensioneve në këtë lidhje ndjehen të detyruar të marrin më shumë rrezik për të gjeneruar kthimet e nevojshme për të përmbushur detyrimet e tyre. Rezultati është një rritje e përgjithësuar e rrezikut në sistemin financiar.
Ndikimet në çmimin e bonove
Kompanitë e sigurimeve dhe fondet e pensioneve janë blerës të mëdhenj të borxhit të korporatave dhe të huaj dhe kështu janë burim i rëndësishëm i financimit për këto njësi. Vendimet e blerjes së këtyre investitorëve institucionalë kanë pasoja të mëdha për furnizimin dhe çmimin e kredisë. Efektet e arritjes së tyre për të dhënë janë parë në çmimet e emetimeve të reja të borxhit dhe në çmimin e këtyre instrumenteve të njëjtë në tregun sekondar.
Me pak fjalë, kur këta investitorë të mëdhenj institucionalë janë duke arritur në mënyrë aktive për të dhënë rendimentin, ata ngrenë çmimet e letrave me vlerë më të rrezikshme, dhe kështu ulin në të vërtetë normën e interesit që huamarrësit më të rrezikshëm duhet të paguajnë.
Sjellja e papritur
Studiuesit akademikë kanë zbuluar se arritja për rendiment është më agresive dhe e dukshme gjatë ekspansioneve ekonomike kur rendimentet e bonove normalisht rriten sidoqoftë. Edhe më shumë, për ironi, kjo sjellje është më e dukshme në kompanitë e sigurimeve që përballen me kërkesa më të detyrueshme të kapitalit rregullator.
Një tjetër kundër-intuitive gjetje nga studiuesit është se rregulloret projektuar për të reduktuar sjelljet e rrezikshme të investimeve nga ana e kompanive të sigurimit në fakt nxisë arritur për të jepnin. Çelësi i këtij konstatimi është vëzhgimi që edhe skemat gjoja më të sofistikuar për matjen e rrezikut janë shumë të papërsosur, nëse jo të meta rrënjësisht.
